小企业项目融资案例分析（汇编三篇）

项目融资作为国际金融市场的一个创新,为吸引私人和国际资本提供了更加灵活和多样的渠道,并为各国的基础设施的建设以及经济社会的发展提供了强有力的支持。下面是由百文网小编分享的小企业项目融资案例分析，希望对你有用。

小企业项目融资的模式禁忌

一忌盲目吹嘘

对自己的项目充满信心，对于一个融资者来说这是成功的基础。但是有些项目方在介绍项目时一味夸大，盲目吹嘘，并且为了争取投资者更多的资金，甚至轻易许诺高额回报。其实，这反而会给投资者造成融资方不切实际、甚至"诚信不佳"的不良印象。要知道项目固然好，但是投资者更注重人的因素，毕竟人是决定一个企业项目成败的决定内因。

二忌认知不足

企业项目好不好只是第一步，而且与最后成功与否没有必然的因果关系。投资者作为理性经济人关心的是企业项目能否打开市场、实现盈利。所以投资者更愿意听到融资方对企业项目总体的市场前景、竞争对手、行业环境、风险状况、财务规划、营销策略、预期回报、项目团队等方方面面进行深入而详细地分析。

三忌管理滞后

对于企业团队来说，一定要有一个相当专业的技术带头人，同时团队成员或精于管理、或精于市场开发，总之优势互补各有所长。而且整个团队氛围良好，管理有序。一些项目方往往注重对自己项目、产品的包装、介绍，而忽视将自己良好的团队建设呈现给投资者。项目方尤其是创业者须知道投资者对一个项目产生信心，首先是对项目团队产生信心。

四忌急于求成

投融资对接，涉及双方巨大利益，投资方有时需要经过相当一段时间的考察、谈判。项目方如果认准了投资方的价值、意义，在该阶段切不可急于求成，甚至步步紧逼。如若不然，投资方会认为创业者不够沉着，或者耐性不够，不足以应付商场风云变幻的竞争。

针对以上四点，投融界建议:项目方在对自己的项目充满自信之时，态度也须诚恳，要运用扎实可信的市场调研数据、科学合理的战略规划、理性的陈述方式来打动投资者;再者，若本身专业知识不够，应聘请专业的融资服务机构对融资活动展开全程的跟踪服务。最后，项目方如果对资金需求极为迫切，可以采取分段融资方式，将股权逐步摊薄进行融资。这样做，一方面因为融资额较小，较易成功;另一方面因为多次融资可以实现多次的股价溢价、升值;最后也可以防止融资方对企业的控制权被稀释。

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小企业项目融资的主要模式

BOT模式是指国内外投资人或财团作为项目发起人，从某个国家的地方政府获得基础设施项目的建设和运营特许权，然后组建项目公司，负责项目建设的融资、设计、建造和运营。BOT融资方式是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。BOT方式在不同的国家有不同称谓，我国一般称其为"特许权"。以 BOT方式融资的优越性主要有以下几个方面:首先，减少项目对政府财政预算的影响，使政府能在自有资金不足的情况下，仍能上马一些基建项目。政府可以集中资源，对那些不被投资者看好但又对地方政府有重大战略意义的项目进行投资。BOT融资不构成政府外债，可以提高政府的信用，政府也不必为偿还债务而苦恼。其次，把私营企业中的效率引入公用项目，可以极大提高项目建设质量并加快项目建设进度。同时，政府也将全部项目风险转移给了私营发起人。第三，吸引外国投资并引进国外的先进技术和管理方法，对地方的经济发展会产生积极的影响。BOT投资方式主要用于建设收费公路、发电厂、铁路、废水处理设施和城市地铁等基础设施项目。

BOT很重要，除了上述的普通模式，BOT还有20多种演化模式，比较常见的有:BOO(建设-经营-拥有)、BT(建设-转让)、TOT(转让-经营-转让)、BOOT(建设-经营-拥有-转让)、BLT(建设-租赁-转让)、BTO(建设-转让-经营)等。

TOT融资

TOT(Transfer-Operate-Transfer)是"移交--经营--移交"的简称，指政府与投资者签订特许经营协议后，把已经投产运行的可收益公共设施项目移交给民间投资者经营，凭借该设施在未来若干年内的收益，一次性地从投资者手中融得一笔资金，用于建设新的基础设施项目;特许经营期满后，投资者再把该设施无偿移交给政府管理。

TOT方式与BOT方式是有明显的区别的，它不需直接由投资者投资建设基础设施，因此避开了基础设施建设过程中产生的大量风险和矛盾，比较容易使政府与投资者达成一致。TOT 方式主要适用于交通基础设施的建设。

国外出现一种将TOT与BOT项目融资模式结合起来但以BOT为主的融资模式，叫做TBT。在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成 BOT。TBT有两种方式:一是公营机构通过TOT方式有偿转让已建设施的经营权，融得资金后将这笔资金入股BOT项目公司，参与新建BOT项目的建设与经营，直至最后收回经营权。二是无偿转让，即公营机构将已建设施的经营权以TOT方式无偿转让给投资者，但条件是与 BOT项目公司按一个递增的比例分享拟建项目建成后的经营收益。两种模式中，前一种比较少见。

长期以来，我国交通基础设施发展严重滞后于国民经济的发展，资金短缺与投资需求的矛盾十分突出，TOT方式为缓解我国交通基础设施建设资金供需矛盾找到一条现实出路，可以加快交通基础设施的建设和发展。

PPP融资模式

PFI模式和PPP模式是几年国外发展得很快的两种民资介入公共投资领域的模式，虽然在我国尚处于起步阶段，但是具有很好的借鉴的作用，也是我国公共投资领域投融资体制改革的一个发展方向。

PPP(Public Private Partnership)，即公共部门与私人企业合作模式，是公共基础设施的一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私人企业与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。

其中文意思是:公共、民营、伙伴，PPP模式的构架是:从公共事业的需求出发，利用民营资源的产业化优势，通过政府与民营企业双方合作，共同开发、投资建设，并维护运营公共事业的合作模式，即政府与民营经济在公共领域的合作伙伴关系。通过这种合作形式，合作各方可以达到与预期单独行动相比更为有利的结果。合作各方参与某个项目时，政府并不是把项目的责任全部转移给私人企业，而是由参与合作的各方共同承担责任和融资风险。这是一项世界性课题，已被国家计委、科技部、联合国开发计划署三方会议正式批准纳入正在执行的我国地方21世纪议程能力建设项目。

PFI融资模式

PFI的根本在于政府从私人处购买服务，目前这种方式多用于社会福利性质的建设项目，不难看出这种方式多被那些硬件基础设施相对已经较为完善的发达国家采用。比较而言，发展中国家由于经济水平的限制，将更多的资源投入到了能直接或间接产生经济效益的地方，而这些基础设施在国民生产中的重要性很难使政府放弃其最终所有权。

PFI项目在发达国家的应用领域总是有一定的侧重，以日本和英国为例，从数量上看，日本的侧重领域由高到低为社会福利、环境保护和基础设施，英国则为社会福利、基础设施和环境保护。从资金投入上看，日本在基础设施、社会福利、环境保护三个领域仅占英国的7%、52%和1%，可见其规模与英国相比要小得多。当前在英国PFI项目非常多样，最大型的项目来自国防部，例如空对空加油罐计划、军事飞行培训计划、机场服务支持等。更多的典型项目是相对小额的设施建设，例如教育或民用建筑物、警察局、医院能源管理或公路照明，较大一点的包括公路、监狱、和医院用楼等。

ABS融资模式

即资产收益证券化融资(asset-backed securitization)。它是以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过一套提高信用等级计划在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。具体运作过程是:(1)组建一个特别目标公司。(2)目标公司选择能进行资产证券化融资的对象。(3)以合同、协议等方式将政府项目未来现金收入的权利转让给目标公司。(4)目标公司直接在资本市场发行债券募集资金或者由目标公司信用担保，由其他机构组织发行，并将募集到的资金用于项目建设。(5)目标公司通过项目资产的现金流入清偿债券本息。

很多国家和地区将ABS融资方式重点用于交通运输部门的铁路、公路、港口、机场、桥梁、隧道建设项目;能源部门的电力、煤气、天然气基本设施建设项目;公共事业部门的医疗卫生。供水、供电和电信网络等公共设施建设项目，并取得了很好的效果。

小企业项目融资案例分析

一、我国中小企业融资主要渠道?

我国中小企业的迅猛发展，为全民经济增长，社会稳定，增加就业，提高人民生活水平做出了巨大贡献。而在高速发展的红旗下，中小企业持续高速扩张的后力不足甚至放缓脚步的征兆不可避免地展现出来。究其原因，其中被公认为最首要的瓶颈是资金缺乏与融资难的现状。?

我国中小型企业目前的主要融资渠道有以下两种：?

融资渠道一：自有资本和民间资本融资。私营企业在创业阶段几乎完全依靠自筹资金，90%以上的初始资金都是由主要的业主、创业团队成员及其家庭提供，或以民间借贷的方式自筹资金的。由于我国中小企业相当大部分是民营企业，所以调查结果也反映了目前我国非国有制中小企业自我融资是中国民营企业的主要融资方式。

融资渠道二：银行或金融机构的债务融资。

目前我国中小企业从银行等金融机构获得融资的比例仍占据很小的比例。?

二、中小企业融资案例

(一)龙口港物流链商品融资案例。

1、物流链商品融资产生的动因。

龙口港是烟台市三大核心港区之一，是我国沿海最大的对非出口贸易口岸、国内铝土矿进口第一港，码头岸线6200米，拥有万吨以上泊位16个，被列入北方六个重点港口之一，是环渤海交通网络的重要组成部分。由于港口间业务同质化现象比较严重，港151面临更加激烈的竞争。2009年上半年，龙口港完成货物吞吐量1702.3万吨，实现营业收入2.45亿元，但在实际运作中，港口的主要收人来源仍在于存储、装卸搬运等利润率较低的传统项目上。在激烈的市场竞争环境下，如何充分挖掘整合港口内外信息资源、创新物流服务、打造信息化港口，实现港口功能向综合性物流中心转变，是龙口港亟待解决的问题。

与龙口港有长期合作关系的企业客户有850户，其中中小企业占95%以上.达到800多户。中小企业以家族式企业居多，在整体上缺乏规范的信息披露机制，加之缺乏有效抵押担保，80%以上的中小企业面临不同程度的融资难问题。2007年至2009年9月，调查的49户中小企业①共申请贷款168笔，金额1.3亿元， 实际贷款17笔， 占比10.1% ，实际发放贷款1970万元，贷款满足率仅为15.2% 。2009年已获得贷款的7户中小企业获得短期贷款平均利率为7.11%，较基准利率上浮33.9%。民间借贷是解决中小企业短期资金紧张的便捷渠道但融资成本高昂.49户企业中利用民间借贷融资的民间融资利率约为15% 。有个别企业达到19% .这相当于银行一年期贷款基准利率的3倍。

虽然中小企业缺乏可抵押的固定资产，但拥有庞大的动产资源，在运行过程中的库存、原材料、仓单等动产占总资产绝大部分。49户中小企业坐拥近20亿元动产资产，但由于动产质押存在信息不对称、监管成本高、风险大等问题，动产质押业务开展不好。49户中小企业仅有1户通过动产质押取得贷款，并且抵押率很低，开展效果不明显。如果能够让这些动产“活”起来，按照50% 的抵押率计算，将为企业取得10亿元的融资规模，能有效缓解中小企业的融资难。

而商业银行方面，随着商业信贷市场竞争的加剧和国家支持中小企业发展政策力度加大，基于长远发展考虑工商银行逐渐开始开拓和培育中小企业客户市场。但中小企业信贷业务开展缓慢。2009年6月末工商银行在龙口市的中小企业贷款余额仅为1_3亿元，与龙口市经济发展状况严重不匹配。为了破解中小企业抵押不足融资难问题，工行陆续推出动产质押贷款、仓单质押贷款等动产质押融资方式，但仅与龙口市2户中小企业办理了动产质押贷款业务，质押率为50% ，而且银行对动产监管成本和风险均比大企业高得多。T商银行处于既有拓展中小企业信贷业务的积极性又面临着中小企业业务“高成本、高风险、低收益” 的两难选择之中。

在龙口港、商业银行、中小企业发展面临的“三方困局”背景下，改变现状、突破瓶颈、实现三方利益最大化是驱动各方寻求物流链商品融资创新的动因。

2、物流链商品融资的业务实践。

由于市场信息不对称， 中小企业融资难，银行中小企业业务发展缓慢，融资与放贷无法有效链接，中小企业被配给出信贷市场。龙口港与中小企业保持长期合作关系，其掌握大量中小企业信息，但无法实现增值。中小企业、龙口港、银行三方存在利益交叉，但在市场信息不对称背景下无法实现三方利益最大化，迫切需要设计一种激励相容机制。正是在这样的背景下，2009年10月龙港与工商银行合作开展物流链商品融资， 基于龙口港的实力和良好的信誉状况， 由龙口港对中小企业合法拥有的人港货物进行第三方监管，以工商银行认定的货物价值为首要还款保障而进行结构性短期融资。

(1)物流链商品融资业务流程

1)龙口港与工商银行签订《商品融资项下港口物流链商品融资质押监管合作协议》， 明确龙口港货物监管职责和相关代偿责任。同时， 中小企业与龙口港签订《商品融资质押监管协议》，明确龙口港对质押货物的监管责任和优先处置权。

2)有物流链融资需求的中小企业采用名单制管理，龙口港向 商银行提交《客户推荐单》。

3)名单内的中小企业提交相关资料申请短期商品融资并办理货物保险，经银行审查核准后，发放商品融资(具体流程如图l所示)。具体步骤如下：中小企业提出申请一银行按信贷业务要求对申请人进行资信审查一办理质押货物保险一三方签订《商品融资合同》、 《商品融资质押监管协议》、 《质物种类、价格、最低要求通知书》等相关业务文件并入库保管一龙口港向银行交付《质物清单》一银行发放融资。对未在工商银行建立信贷关系中小企业在工商银行办理港口物流链商品融资业务时，可不受信用等级限制。

4)贷后管理及风险防范。融资发放后，工商银行要求龙口港至少每周报送一次质物进出库和库存变动的信息，督促中小企业和龙口港按照合同及相关协议约定履行各项义务。同时，银行指定专人监控质物品质和管理货物价格风险，并及时处理商品融资业务中出现的各种预警事件。龙口港定期监测质押物价值.一旦出现贬值，督促借款企业追加质押商品。龙口港对贷款过程中监管失误导致贷款不能足额偿还的承担最终代偿责任， 质押货物所有权转移给龙口港。商品融资到期后，如出现资金损失， 由龙口港按协议本息全额支付给银行。

(2)物流链商品融资取得了良好成效。业务开展以来，取得良好的经济和社会效应。物流链商品融资在辖内实现成功复制， 目前龙口农合行、中信银行都与龙口港签订了与物流链商品融资相类似的融资业务。截至20l0年6月末，推荐名单中的49户中小企业全部都取得了贷款，取得贷款的户数增加了42户;每笔融资申请都得到了批准，贷款满足率较以前提高了89.7个百分点：融资利率为基准利率， 比以前利率下降了25.32%个百分点，节省利息支出1908万元;银行对49户中小企业的信贷投放是过去两年的53倍.实现直接收益1000万元：银行3个工作日内即可发放贷款，较以前提前了12天：银行物流链融资没有一笔资金出现问题：业务也带动了银行存款增加2000万元、中间业务收入增加50万元：龙口港客户拥有数目和货运贡献值分别增长了20%和45%，上半年完成吞吐量2413.1万吨.同比增长41.5% .增幅同比加快25_3个百分点。

(3)物流链商品融资的成功之处。物流链商品融资成功的核心是在《物权法》、 《担保法》等法律保障下，针对中小企业融资过程中的信息不对称障碍，引入第三方龙口港监管，设计了激励相容机制，将工商银行、中小企业、龙口港的三方利益进行了有效“捆绑”，激励三方按照设定的机制活动，实现了三方利益最大化，解决了银行权利凭证、动产抵质押物监管难题，使中小企业权利凭证、动产融资成为现实可能。它实现了中小企业、龙口港和工商银行的一方合作，实现了融资与放贷的有效链接。

三、我国中小企业融资困难的原因分析?

我国中小企业融资困难的原因既有内部因素，又有其外部因素：?

(一)中小企业融资难的内部因素?

1、中小企业治理结构不完善、信用状况不佳。企业的融资结构与公司治理之间是存在着密切的天然联系的。企业本身的制度缺失，导致企业管理混乱，发展缺乏潜力，甚至导致信用危机和道德危机，从而不被银行看好，融不到发展急需资金，制约了自身发展;反过来，由于发展缺乏资金，导致企业只顾眼前利益和短视行为，从而阻碍了企业建立一个长远的有利于企业发展的制度，使得企业可持续发展受到限制，自身积累不足从而更加缺乏资金，加剧了企业的融资难题。?

2、中小企业的资金需求特点决定其融资成本高。中小企业资产少，负债能力有限。一般而言，企业的负债能力是由其资本金的大小决定的，因此，资金需求一次性量小、频率高，加大了融资的复杂性，增加了融资的成本和代价。在不考虑其它因素的情况下，中小企业少量的资金需求量将使其融资利率比上规模的资金融资利率平均高出2-4个百分点。?

(二)中小企业融资难的外部环境因素?

1、金融机构不能适应中小企业发展的需要。第一，金融业的整合和贷款紧缩。转轨中的金融业由于种种原因不重视对企业的监管与约束，金融机构对低效投资和投机活动提供了软信贷支持。第二，金融机构的设置和经营管理滞后于发展，缺乏专门为中小企业服务的商业银行。我国现行的金融体系建立于改革开放初期，基本上是与以大企业为主的国有经济相匹配，随着改革的深入与经济结构的调整，迫切需要有与中小企业相配套的地方性中小金融机构。?

2、政府政策不完善。第一，我国目前的经济、金融政策，主要还是依据所有制类型、规模大小和行业特征而制订。第二，一些法律法规对中小企业融资构成障碍，造成中小企业融资不畅。第三，中小企业信用担保体系更具造作性的具体办法及约束机制的缺失。

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